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大企业利润增速强 美股重回上涨
来源：汇丰财富脉搏
随着美国两党达成协议、美国政府开门，上周美国股市迎来新一轮大涨；继周四创下历史新高以来，周五标普500指数期货再度创下历史新高，而标普500指数开盘也创下历史最高开盘水平。 期间，谷歌公司股价飙涨13%突破1000美元，黄金继续下跌。
美国国债违约与政府关门风波在最后一刻妥善解决，令美国股市因祸得福——基于投资者信心有所恢复，上周美国股市接连刷新历史新高记录。
多位对冲基金经理将美股上涨，归结于美国国债违约与政府关门风波带来的额外“红利”——考虑到美国经济因此损失200-300亿美元GDP,美联储可能将QE收紧时间延后至明年3月（而不是市场预期的今年10月）；随着宽松资金面的推动，美股上涨变得水到渠成。
但是，这种红利能令美股延续多大的涨幅，部分对冲基金经理却觉得“这也许是昙花一现。”
据美国总统经济顾问委员会最新报告，美国政府关门令美国私营部门至少损失12万个就业机会，令美国四季度GDP损失0.25%，包括居民投资信心、购房贷款申请、购物热情都受到不同程度的负面冲击。
“一旦经济数据开始低迷，美股上涨的好日子也走到尽头。”一位对冲基金经理颇为悲观地说。
事实上，最新的美国一周初请失业金人数降速与制造业采购经理人指数(PMI)数据均低于预期，预示政府关门事件对美国经济复苏的负面冲击，已开始在经济数据有所体现。
甚至部分对冲基金开始偷偷调低美国经济复苏前景——在他们看来，这些低迷经济数据，进一步证明美国实体经济在过去一年期间没有太大的改善，除了房地产行业复苏与令人赞叹的美股涨幅。
美国经济复苏真有如此缓慢？
事实胜于雄辩！
彭博社最新调查显示，分析师预期美国最大的500家企业三季度利润增速平均达到2.5%，高于10月11日调查时的1.4%；其中已公布财报的100家美国企业里，利润增长高于市场预期的约占70%，营业收入高于预期的接近56%。尤其是美国大型企业Google 、GE、Morgan Stanley财报远远好于预期值，进一步证明美国经济全面复苏已成定局。
这些利好因素，全球资本绝不会“视而不见”——随着新兴市场国家经济增速放缓，大量资金开始回流发达国家；它们之所以在美股创新高期间，持续涌入美国股市，主要原因是美国经济比起其他西方国家，复苏前景更明朗，企业利润增速更可观。
目前，欧洲经济尚未摆脱欧债危机与财政紧缩的困扰，日本经济则急于应对宽松货币政策衍生的债务危机隐患。
多家国际投资银行最新报告明确指出，受益全球经济整体复苏与低通胀，美国经济全面复苏已成定局，一旦美国摆脱政府关门风波困扰，美股还将持续上涨。
但是，美股上涨趋势被广泛看好同时，QE收紧政策带来的美股下跌风险，绝不能忽视！投资者需要密切关注美国GDP、房屋销售、耐用品订单等重要经济数据。若这些经济数据持续好转，美联储可能尽早收紧QE，投资者得提早未雨绸缪。
在部分基金经理眼里，一旦这些经济数据因美国政府关门而表现低迷，反而又能令美股再次“因祸得福”——美联储不得不考虑再次延后QE收紧时间，受益资金面宽松，美股还将再创新高。
何况，这些经济数据的低迷，只是“暂时的”，不大会影响美国经济全面复苏趋势。
因此，国内投资者不妨开始抛售美国国债，转而增持风险较高的美股与高收益企业债。毕竟，随着美国经济全面复苏，高风险资产往往能带来更加丰厚的投资回报。
一位对冲基金经理直言，基于美国经济全面复苏与美股创新高趋势不改，投资者不妨将40%资产投向美股，50%资产投向固定收益资产，10%作为流动资金储备。
在选股时，他建议国内投资者应选择熟悉的美国企业股票，比如在中国有经营业务的美国企业，投资者容易了解到企业最新的经营动态，对企业未来利润增长与股价上涨空间的把握度更高。
