一年前，安倍晋三发射“第一支箭”，即大规模扩张货币。它带来的效果远远超过所有人的想象。日元急剧下跌，股市上涨，CPI也升至1%。在发射“第一支箭”后的前6个月内，日本的经济增速年率达到4%，这是多年来未曾出现过的情况。
然而，安倍晋三“第三支箭”(结构改革)的情况却不尽人意。日本的结构改革进展缓慢(如果有进展的话)。
经济学家们认为，“第三支箭”才是安倍经济学的关键。他们称，如果日本不进行结构改革和放松监管来提高经济增长潜能，那么安倍经济学就会失败，日本经济就会重回原点。
然而，FT的David Pilling所持观点截然相反。他称，“第三支箭”并非最重要的措施，“第一支箭”才是安倍经济学的关键。诚然，日本需要通过结构改革来提高生产率。但是，哪个国家不需要这样做呢？安倍经济学的要义就是使日本摆脱长达15年的通缩。
现在，日本央行行长也称，央行有能力达到2%的通胀目标。之前，我们从未见过日本央行做出类似的承诺。多年来，日本央行一直宣称，它没有能力使通胀达到一定的目标水平；日本经济问题的解决之道是结构改革。换言之，安倍经济学的创新之处就是影响货币政策。
消除通缩影响是安倍经济学最低的要求。通缩已经给日本带来了巨大伤害，它阻碍银行放贷，以及限制企业和家庭机借款和投资。日本优先进行结构改革，然后再抵抗通缩属于本末倒置，这就像让一个犯心脏病的人优先考虑饮食健康一样。
当然，其他人也提出了不同的观点。他们称，日本面临的不是“选择进行结构性改革还是选择抗通缩”的问题。日本的“第一支箭”和“第三支箭”可以同时进行。现在，安倍晋三应该趁政治资本尚存的时候发射“第三支箭”。
实际上，日本前几届政府早已努力尝试进行结构性改革。安倍晋三强调结构改革重要性的部分原因是为了转移人们的视线，以掩盖安倍经济学的实质，即印钞和使日元贬值。
日本结构性改革进展缓慢，但也不能说它没有成效。在经历全球金融危机、海啸和核泄漏问题之后，日本要想实现2%的经济增长目标非常困难。那么，日本经济能否持续走高呢？可以。但是，这需要改变妇女的地位，进一步开放移民政策等。
