“风险”和“回报”之间的关系

2012年07月17日 09:16
来源：凤凰财经

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高回报=高风险

但凡学习投资，首先必须了解风险和回报的关系——“高回报，意味着高风险”。俗话说“天下没有免费的午餐”，这句话放到投资这件事上，意思就是市场上难以存在既没有风险，又能让你获得高回报的东西。

风险和回报总是并存的，高回报也意味着高风险。这是金融市场的一个基本特征，早已经达成广泛的共识，并被长期以来的市场数据所证实。计算一项投资产品的风险水平，可以将其量化为一定时间内投资回报的波动率。从历史数据看，回报波动率越大的资产类别，长期投资所带来的潜在回报就可能越高，同时风险也越大。

高风险≠高回报

高回报伴随着高风险，那反过来看，高风险一定会带来高回报吗？事实上这个命题往往会潜移默化地把我们带到一个误区——高风险的的东西一定可以获得高回报。

然而事实并非如此。我们引用马克思的话说，风险越大的资产并不一定会带来更多的回报，它们只是看上去如此而已。

比如说，不论是股票基金还是个股，在市场波动的环境下，都有可能短期内出现大幅下跌，导致本金亏损，但两者也有不同之处：股票基金分散投资于不同种类的股票，与直接投资于个股相比，股票基金具有分散风险的特点。

所以说，高回报意味着高风险，但是高风险并不意味着高回报。对于许多投资者来说，后一句话比前一句话来的更为重要，尤其是在不断上涨的市场中。

莫将资金孤注一掷

我们无法预测市场，即便是专家也无法预测具体哪个投资领域会涨，哪个投资领域会跌。所以面对风险，我们要学会分散投资，这样即使其中的一项投资失败 了，损失也不会过大，同时你还能捕捉到更多的投资机会。与买入两家钢铁公司的股票相比，同时投资于一家钢铁公司和一家服装商，将会为投资者带来更大的多样化。

此外，正因为我们很难准确预测到何时才是买卖的最佳时机，我们需要认识平均成本法这个投资概念，即以较小的金额坚持定期投资。这种方法降低了在错误的时间投入过多资金的风险，同时随着时间的推移，可能还会起到降低平均成本的作用。

让长期投资帮你降风险

在不确定的市场情况下，投资者很难坚持长期投资。但是，市场的繁荣或萧条都是周期变化的，市场总有复苏的那一天。所以，你投资于市场的时间长短往往比选择投资的时机更重要。你的投资期限越长，你能承受的风险能力就越大。因为在较长的投资期限里，你将有更多的机会去弥补曾经的投资损失。