11月11日下午，亚太经合组织（APEC）第二十二次领导人非正式会议在北京落下帷幕，与会期间，“北京反腐宣言”“中日首脑破冰会面”“中韩自贸协定”等亮点应接不暇，中国影响力和推动力成为世界瞩目的焦点。然后从最初提及“中国版马歇尔计划”的振奋人心，到APEC结束后逐渐涌上的争论与反思，后APEC时代开启的是越来越理性的关于“新常态”的理解和思考，并且随着G20的召开以及沪港通的遇冷，这些思考只会进一步加深。
新环境考验“新常态”
就“新常态”的定义，习近平在APEC工商领导人峰会上为大家解惑，首先，是中国经济从高速增长转为中高速增长。其次是经济结构的优化升级，第三产业、消费需求逐步成为主体，最后则是强调创新驱动经济增长。 受房地产市场降温、内需平淡和信贷收紧拖累，中国三季度GDP增速降至7.3%，创近6年新低。中国告别高速增长的时代已成事实，这一点从最近公布的数据中也不难看出，包括10月份的工业、投资和消费数据，这三项指标的同比增速齐齐下滑，预示四季度经济或将进一步放缓。其中10月社会消费品零售总额同比增长11.5%，为2006年2月以来最低水平，工业增加值小幅回落至7.7%。1-10月城镇固定资产投资同比增速意外下滑至15.9%，创近13年新低。 在投资低迷、工业疲弱、消费不振的背景下，即便房地产政策回归常态，中国楼市冷却的速度有所放慢，但仍然无法扭转下行的趋势。最新公布的10月70城市房价无一上涨，10月份70个大中城市新建商品住宅和二手住宅价格同比下降的城市个数分别为67个和65个，分别比9月份增加了9个和13个；上涨的城市个数分别为3个和4个，分别比9月份减少了7个和13个。新建商品住宅和二手住宅价格同比下降的城市中，最大降幅分别为9.1%和10.7%，比9月份分别扩大1.2和0.3个百分点。
放水再放水宽松再宽松
中国经济增长放缓已成定局，政府为了达成中高速增长的目标，似乎除了宽松刺激别无他法。11月6日央行公布三季度货币政策执行报告时证实，今年9 月和10 月，通过中期借贷便利向国有商业银行、股份制商业银行、较大规模的城市商业银行和农村商业银行等分别投放基础货币5000 亿元和2695 亿元，期限均为3 个月，利率为3.5%, 在提供流动性的同时发挥中期政策利率的作用，引导商业银行降低贷款利率和社会融资成本，支持实体经济增长。紧接着11月13日，知情人士称，央行为城商行提供资金旨在支持对小企业的放贷。最终的资金规模还未决定，但有望达到数百亿元。再加上10月16日起，也就是在三季度经济数据公布前5天，不到一个月的时间内，国家发改委密集批复了16条新建扩建铁路、5个机场，总投资金额将近7000亿元。巨额批复的基建项目，意在稳住明年年初的投资，一定程度上抵消房地产下滑的影响。受此大规模基建刺激的影响，再加上中国是铜最大的消费国，铜需求得以回升，支撑现货铜打破之前持续了3个月之久的加速下降通道，支撑起小幅反弹，底部暂获支撑。
宽松预期不改
受不断加大的宽松政策的影响，市场对不及预期的中国数据的反映，也由开始的过分担忧，变成了自带免疫，进一步加大宽松的预期依然不改。这源于中国今年前三季度GDP较政府制定的7.5%的目标存在一定距离，若四季度GDP增速不能高于7.5%，今年或难以完成目标。但根据专家的预测，四季度的经济增速仍会继续放缓。此前国家发改委中国投资协会会长张汉亚就曾对表示，如果不进行政策刺激，明年一、二季度经济仍可能继续下滑。更有机构预期，如明年中国GDP增长目标低于7%，可能令人担忧国内经济增长和就业形势。如此看来宽松刺激势在必行。APEC峰会虽然已经画上句号，但是中国借此机会步下的大棋局才刚刚开始。无论是“一路一带”还是“亚太经济一体化”，都在告诉我们一个简单的道理，“要想富、先修路”（交通、电力和通信先行），“修好路，开工厂”（产业转移），紧跟而来的就是金融企业大规模的对外扩张。后APEC时代，开启机遇。
