2012年03月16日 09:47
来源：凤凰网商业

3月15日，交通银行发布公告称，公司董事会审议通过了2012年非公开发行A股和H股方案的相关议案，拟以A股每股4.55元人民币、H股每股5.63元港币向财政部、汇丰银行、社保基金等境内外合格投资者定向增发约124亿股，募集566亿元人民币扣除发行费用后将全部用于补充资本金。根据发行方案，交行此次采用的内地和香港A+H股定向增发模式实属内资商业银行首创，开创了我国商业银行股权融资模式之先河。

大股东力挺交行定向增发

从发行方案可以看出，交行本次A+H非公开发行的认购方主要为交行现有前三大股东和看好交行长期发展的投资者，交行大股东对此次定向增发表现出较大的支持。此次发行中，交行前三大股东，财政部、汇丰银行和社保基金的认购金额分别约为人民币150亿元、108亿元和150亿元，合计占此次非公开发行募集资金的72%以上。

作为此次发行前交行的第一和第三大股东，财政部以及社保基金的积极认购对于本次非公开发行意义重大。发行完成后，上述两大股东将继续保持第一和第三大股东地位，有效巩固了交通银行的国有控股银行性质。

此处值得一提的是，汇丰银行对交行此次定向增发也给予了大力支持。早在今年2月份，汇丰控股集团行政总裁欧智华(Stuart Gulliver)就曾表达了增持交通银行股份比重的意愿。作为中外资银行战略合作的典范，多年来，交通银行与汇丰银行在资金业务、国际业务、公司业务和信用卡业务方面的合作成效显著，战略合作关系取得了丰硕成果。此次汇丰参与非公开发行，一是由于符合汇丰自身在中国的发展战略，二是证明其看好中国市场和交通银行的发展前景。

大股东的鼎力支持大大提高了此次定向增发的成功率，而这种方式也避免了银行再融资对资本市场的冲击，有利于二级市场稳定。

股权结构保持基本稳定

对于上市公司而言，保持稳定的股权结构对于维持稳定的管理层构成及公司治理架构至关重要，既有利于执行既定的公司发展战略和经营理念，更有利于中小股东对公司未来经营管理和业绩保持稳定的预期。

此次定向增发完成后，财政部、汇丰银行和社保基金的持股比例将从发行前的26.52%、19.03%和11.36%，变为26.53%、19.03%和13.88%。交行方面称，本次A+H非公开发行完成后，公司的股权结构将不会发生重大变化。

目前，交通银行正在持续推进“走国际化、综合化道路，建设以财富管理为特色的一流公众持股银行集团”的发展战略（即“两化一行”战略），积极推动各项业务持续健康发展，促进股东回报稳步增长。增发前后股权结构的基本稳定，向市场释放了交行经营政策和战略规划延续不变的积极信号，管理层将继续坚持“两化一行”的战略目标和经营方针，积极传递了交行持续经营、稳健发展的市场预期。

投资者看好交行长远发展

在全球金融动荡的大背景下，我国监管部门近年来对关系国计民生的大型银行的资本监管更趋严格。2011年以来,中国银监会参照《第三版巴塞尔协议》（Basel III）先后制定并下发了《中国银行业实施新监管标准的指导意见》及《商业银行资本管理办法（征求意见稿）》，对包括交通银行在内的银行业金融机构进一步提高了资本充足率监管标准。与此同时，交行各项业务的持续增长和“两化一行”战略目标的实现也需要充足的资本支持。

此次增发完成后，交通银行的资本充足率水平将得到显著提升，在达到银行业资本新规相关监管指标的同时，也基本满足了未来几年的交行业务较快增长的资本需求。

根据方案，财政部、社保基金等A股认购的锁定期为36个月，汇丰银行的H股认购也自愿锁定3个月。这充分体现了对交行长期投资价值的认可和未来发展的信心，注重交行可持续发展给股东创造更丰厚的长期回报。大股东的有力支持，也进一步坚定了市场中小投资者对交行持续健康发展的信心。