两大业务齐头并进，长缆科技营收净利双增

3月18日，长缆科技（002879.SZ）发布2024年年报，成绩单亮眼。公司全年实现营业收入12.42亿元，同比增长19.18%；归母净利润7，468万元，同比增长3.53%。

在电力设备行业加速转型的背景下，长缆科技这家拥有70余年技术积淀的“长沙老字号”，凭借超高压技术突破与产业链延伸布局，再次站上发展新台阶。

超高压技术“一骑绝尘”

业绩高增的背后，是电网投资红利与公司技术创新红利的叠加释放。

据国家能源局发布的2024年全国电力工业统计数据显示，2024年电网工程完成投资6083 亿元，同比增长 15.3%，其中特高压交直流工程、新能源送出通道、配电网智能化升级成为重点方向。

国家电网1月15日发布的信息显示，2025 年国家电网进一步加大投资力度，全年电网投资有望首次超过6500亿元，全国电网工程投资完成额有望再上台阶。

作为国内超高压电缆附件领域的骨干企业，长缆科技紧抓政策机遇，大力推动技术创新及推广应用，成效明显。

2024年，公司的500kV交/直流系列产品在海上风电、抽水蓄能、城市电网改造等场景实现规模化应用，带动营收与利润双双攀升。

公司自主研发的290/500kV交联聚乙烯绝缘电力电缆附件及±525kV直流电缆附件，不仅填补了国内空白、打破了外资垄断，更在张北特高压示范工程、如东海上风电项目中实现国产化替代。

更值得一提的是，2024年10月25日，由长缆科技携手三峡建工、中国电力科学研究院研制的750kV液体填充绝缘复合套管终端、750kV干式绝缘GIS终端两项新产品，成功通过国家级新产品技术鉴定，被认为“达到国际领先水平”。

两大新产品的成功研制，标志着我国在世界范围内掌握了750kV超高压电缆附件的核心技术，实现了从“中国制造”向“中国创造”，“技术跟随”到“技术引领”的历史性跨越。

在超高压领域的一系列突破，源自长缆科技对技术创新的高度重视和持续高强度研发投入。

数据显示，2020年—2023年，公司的研发费用率分别为6.52%、7.25%、7.69%、8.29%，呈现持续增长态势。

2024年，长缆科技继续加大研发投入力度，当年研发费用9,285万元，较上年增长7.46%。

从1kV到500kV全电压等级产品矩阵，到电缆施工设备、绝缘材料的配套供应，长缆科技目前已构建了“附件+设备+服务”的一站式解决方案。公司相关产品已成为电力、轨道交通、高铁等基础设施建设领域电力线路中必不可少的关键产品。

延伸产业链谋增量

如果说超高压业务是长缆科技的“压舱石”，那么在变压器绝缘油领域的布局，则打开了第二增长曲线。

据了解，变压器绝缘油是变压器中使用的一种特殊的绝缘介质。它在变压器的运行中起到绝缘、散热、灭弧等作用，其质量的优劣直接影响变压器的绝缘性能，进而影响变压器的寿命。

2024年，长缆科技收购了双江能源55%股权，切入这一细分蓝海市场。

双江能源是国内少数掌握天然酯绝缘油量产技术的企业。相较于传统矿物油，其天然酯产品燃点高、可自然降解，环保性能突出，已成功进入中国电器装备集团、特变电工、中天科技等国内一线变压器厂商的供应链。

长缆科技与双江能源的联动，正在重构产业链竞争力：一方面，长缆科技的渠道资源助力双江能源产品快速进入国家电网供应链；另一方面，双江能源的绝缘油技术反哺长缆科技电缆附件性能升级。

长缆科技与双江能源的联动，正在重构产业链竞争力。长缆科技深化产业协同效应，丰富了公司的产品矩阵，同时深化电力绝缘新材料领域布局，提升综合竞争力。

报告期内，由于对双江能源的收购，使得公司在变压器绝缘油行业实现销售收入 2.92亿元。

目前，长缆科技两大业务发展主线已然明确。

在超高压领域，公司计划进一步推动500kV产品规模应用落地，并加快750kV技术储备，提升公司市场份额。

在绝缘油赛道，“双碳”政策推动下市场需求增长，双江能源将持续为上市公司增厚业绩。

此外，公司国际化战略稳步推进，报告期内成立国际业务部，未来计划通过中资外带、海外并购等方式拓展“一带一路”市场。

展望未来，随着新型电力系统的建设推进和海外市场拓展，长缆科技有望继续保持领先地位，为股东创造更多价值。