2013年06月08日 11:36
来源：红网

红网长沙5月29日讯（潇湘晨报记者周悦实习生许文文吴铭艳） 5月28日，日本央行称，2012年底，中国持有日本国债同比增长14%，持有量由18万亿日元升至20万亿日元。中国成为日本债券最大海外持有国。　　

在中国大量增持日本国债的同时，英美国家却降低了对日本国债的持有数量，数据显示，美国减持了15%的日本债券，持有量从10万亿日元降至8.6万亿日元。英国减持了23%，持有量从11万亿日元降至8.9万亿日元。　　

“过去，日本国债可以说是一种避险资产，但安倍上台后实施了一系列经济刺激政策，汇率和利率波动都很大，很难说日本国债还是一种非常好的避险工具了。”兴业银行首席经济学家鲁政委分析说，“从事后的分析来看，英美的策略是对的，能够比较好地保护本国的投资收益。”

至于中国为何逆势增持日本国债，鲁政委认为原因很复杂，“一种可能是，中国不相信日本的量化宽松政策可以成功，因此国债价格会进一步上涨，这时候买入肯定是合算的。另一种可能是，‘如果我不想让日元贬值，那我就大量买入日本国债’，买入日本国债就意味着国际日元是流动的，就会推动日元上涨。”　　

在安倍政府上台前，1美元约兑换80多日元；安倍上台后，日元如同坐上火箭般极速贬值，不到半年贬值20多日元，人民币对日元汇率也创出15年来新高点，日元的快速贬值让日本出口企业直接受益，但对中国来说，无疑打击了中国对日出口的企业，尤其是中日互相竞争的产品。“另外，这还加大了中国落入陷阱的可能性。”鲁政委指出，“中国的低端制造业已经受到了比较大的挤压，那么我们就需要产业结构的提升，但是由于日元贬值，日本的产品也不太贵了。最后就变成大家都买日本货，我们的产品就会缺乏竞争力了。这会是一个很大的负面影响。最后的结果就是我们腹背受敌，低端产业没有竞争力，高端产品又上不去。”　　

“现在日本的高端电子产品、汽车和工业产品是跟韩国、中国台湾和中国大陆等邻近经济体直接竞争。这种情势有可能逼迫东亚其他经济体压低本币汇率。”中国社科院金融重点实验室主任刘煜辉认为，“日元贬值形成的外部风险是人民币未来的重大隐患。作为这个区域内几乎是唯一缺乏弹性的货币，人民币将显著地放大这种风险，从而对2013年中国的经常账户构成明显的压力。”