2013年05月20日 16:24
来源：凤凰财经

核心提示：美元强势的情况下，非美货币遭遇集体疲软，表现垫底的是大宗商品货币，其中澳元纽元这对“姐妹花”兑美元本周均收跌逾2.8%。一方面是QE缩水预期令大宗商品资产“还债”，另一方面也是索罗斯狙击澳元的“余震”在发挥魔力。四大央行下周(5月20日-24日)先后亮相，包括日本央行公布利率决议、美联储/澳洲联储/英国央行三大行会议纪要。

如果说上周是全球央行降息和释放宽松信号的一周，那么本周(5月13-17日当周)无疑是美联储退出QE之争主导行情，美联储多位成员的鹰派言论为美元多头提供了坚实的后盾。美元指数从九个月高位升级至近三年(2010年7月以来)新高84.38，且以收高1.34%创10个月最大单周涨幅。

美元强势的情况下，非美货币遭遇集体疲软，表现垫底的是大宗商品货币，其中澳元纽元这对“姐妹花”兑美元本周均收跌逾2.8%。一方面是QE缩水预期令大宗商品资产“还债”，另一方面也是索罗斯狙击澳元的“余震”在发挥魔力。

据称在上周二(5月7日)澳洲联储决议前，索罗斯押注澳元下跌。事实证明索罗斯已赚得盆满钵满，这两周整整10个交易日全部收跌，跌幅达到近600点，本周有效跌破200周均线，而且空头似乎毫无怯色。

美元兑日元虽已攀得太高，但本周仍连续攻克101、102、103三大关口，创逾四年半新高至103.30。上周末G7会议上，一如此前的国际会议，日本未因大量印发钞票造成日元大跌而遭到任何谴责。G7为日本宽松政策开绿灯，无疑是日元空军的一剂强心针。

本周焦点之：美联储QE进退之争

本周美联储QE进退争议升级。虽然伯南克依然维持深藏不露显出无改变局势的倾向，但美联储内部四大成员鹰派言论连续轰炸的影响力无疑是不容忽视的。

美联储鹰派以楼市状况改善为由，要求美联储尽快启动削减资产购买规模。本周发出此呼吁的人物包括：达拉斯联储主席费舍尔、费城联储主席普罗索、里奇蒙联储主席莱克、旧金山联储主席威廉姆斯。不得不提的是，威廉姆斯此前是支持QE3的，而本周开始转向支持QE尽快缩水了。对市场而言，这种态度转变似乎意味着某种转折点，进一步点燃了投资者对美联储将撤出QE的猜测。

四大鹰派人物由分为两个小派系，其中，前三者(莱克、费舍尔及普罗索)希望缩减QE规模先从抵押贷款支持债券(MBS)入手，而威廉姆斯则建议缩减QE先从公债“开刀”。美联储当前的QE规模为850亿美元/月，其中MBS占400亿美元，其余450亿美元为长期国债。

莱克称“观察美国房屋市场情况，可以说明美联储应该退出MBS市场”；费舍尔称“希望在年底前结束MBS购买计划”；普罗索称“需要关注更大范围的目标，持有MBS对美联储不利”。威廉姆斯认为美联储买进MBS所得到的效果要大过于买进美债，暗示他希望从减少买进美国公债着手，而非MBS。

英国央行通胀报告、退欧公投草案无利空

英国的几大市场焦点似乎并无利空。通胀报告上调经济预期，且发布的经济倒推报告否定了该国陷入“双底衰退”的说法。而“退欧公投草案”也未令局势恶化。

英国央行5月15日公布季度通胀报告，略微上调对英国经济增长前景的预估，称当前经济增速较2月份略有改善，同时认为该国通胀率会加速回落，以此抑制近期的预估趋势。英国央行5月15日还(发布经济倒推报告)称，在对此前的GDP数据进行了倒推修正之后，更新版的数据已显示英国经济并未在2012年一至二季度陷入所谓的“双底衰退”。

卡尼的即将上任也令他们更加信心满满。英国央行威尔5月17日称，新行长卡尼在货币政策方面有更大空间。

英国退欧修正案投票情况微妙，2017年能否公投不得而知。5月15日，英国议会已经针对英国女王演讲活动的退欧公投修正案进行投票，大约116名保守党议员反对上述修正案，但招致工党和自由民主党的围攻。保守党希望就英国与欧盟关系问题与后者重新谈判，并在2017年就是否退欧进行公投，但自由民主党方面并不支持现在就立法。

欧元区财长会议落幕，希腊塞浦路斯分获救命钱

当地时间13日和14日，欧元区财长和欧盟财长分别召开会议，讨论成员国最新经济状况、打击逃税以及建立银行业联盟等问题。在欧元区财长会议上，希腊和塞浦路斯分别获得各自的“救命钱”，以解燃眉之急。希腊评级也获得惠誉上调。

据称欧元集团5月13日作出批准向希腊再发放75亿援助款的决定。这部分援助款将分两批发放，第一批资金将会即刻到位，而第二批资金则会在国际债权人“三驾马车”，即欧盟、欧洲央行和IMF经考察确认该国合乎受援条件后再予以发放。评级机构惠誉上调希腊主权评级至B-，分析师评论希腊局势变化称，希腊犹如从深渊里爬升。

欧洲稳定机制发布公告称，根据欧元集团与塞浦路斯达成的救助协议以及其他协议，欧洲稳定机制已于13日向塞浦路斯交付了20亿欧元的救助资金。据悉，这批救助资金将用于填补塞浦路斯财政上的“窟窿”，包括预算融资、偿还中期与长期债务，以及金融机构的重组工作。

欧盟财长会议5月14日同意，银行倒闭时存款不到10万欧元的存款人将可领回全额存款，且多数人支持金额较高的存款人可享有特权。相关讨论将在6月结束。此外，德法GDP数据显示，德国第一季度GDP季率增长0.1%，民间消费挽救经济于衰退边缘；法国第一季度GDP季率萎缩0.2%，经济陷入轻度衰退。

核心提示：美元强势的情况下，非美货币遭遇集体疲软，表现垫底的是大宗商品货币，其中澳元纽元这对“姐妹花”兑美元本周均收跌逾2.8%。一方面是QE缩水预期令大宗商品资产“还债”，另一方面也是索罗斯狙击澳元的“余震”在发挥魔力。四大央行下周(5月20日-24日)先后亮相，包括日本央行公布利率决议、美联储/澳洲联储/英国央行三大行会议纪要。

下周聚焦四大央行，关注伯南克“提前”讲话

四大央行下周(5月20日-24日)先后亮相，包括日本央行公布利率决议、美联储/澳洲联储/英国央行三大行会议纪要。而在此之前，美联储主席伯南克北京时间周六(5月18日)23:00在麻州格利巴陵顿巴德学院Simon's Rock分校发表主题为“长期经济前景”的讲话，其有关货币和经济政策前景的言论将是关注重点，可能给下周行情带来最初的指引。

1、日本央行利率决议

日本央行将在下周三(5月22日)结束为期两天的政策会议，并于11:30左右公布决议结果。行长黑田东彦亦将在当天召开记者会。在4月祭出大规模刺激措施后，此次会议预计日本央行不会有新的政策行动。不过，由于近期日本国债收益率跳涨引发不安，日本央行可能进行微调市场操作，来抑制债市跌势。

一名知悉央行思维的官员称：“日本央行正走在一条非常狭窄的险路上，试图让长期利率随着经济改善而逐步上扬，而非骤然走升。”其还指出，虽然债券价格下跌速度及波动剧烈程度，使部分央行委员感到紧张，但还不足以使他们在下周会议上考虑推出新措施。

2、英国央行、澳洲联储会议纪要

英国央行会议纪要将于下周三(5月22日)16:30公布。英国央行5月9日如期宣布，维持指标利率在0.5%的纪录低位不变，并将QE维持在3750亿英镑不变。包括英国工业联盟(CBI)等很多机构及分析师均认为，英国央行或维持当前货币政策至新行长上任。因而，此次纪要声明较上月料不会有明显变化。不过，道明证券认为，英国央行虽然按兵不动，但会议纪要或显示，MPC内部投票可能出现更大分歧，支持宽松的成员或已增至4人。

澳洲联储会议纪要将于下周二(5月21日)09:30公布。澳洲联储在5月7日决议声明中宣布，降息25个基点至纪录低点2.75%，此为五个月来首次降息。而机构认为其降息是因经济增长乏力之际通胀率回落，预计未来仍存在降息空间。此外，本周澳洲联储公布季度报告下调通胀预估，不过未明确暗示是否再次降息。

3、美联储会议纪要

美联储会议纪要将于(北京时间)下周四(5月23日)凌晨02:00公布。美联储QE进退争议升温之际，此次会议纪要又是一个牵动市场神经的敏感事件。若其言论立场有所转变或引发立场转变的预期升温，金融市场也将随之发生大动荡。

美联储在6月、7月和9月分别召开议息会议，伯南克将有机会在6月和9月的新闻发布会上阐释其计划。目前市场认为相对最靠谱的时间点是，美联储可能在今年9月的FOMC会议上首次公布详细的退出策略。

法国兴业银行的汇市策略师Sebastien Galy表示：“市场希望做多美元，并出现雪球效应，市场不顾一切地追随趋势，一旦他们认定形成了某种趋势，就会建立美元头寸，尤其是作为一种跨资产对冲。鲜有人担心美元升势短期内会失去动能。”

德国商业银行汇市策略师Peter Kinsella表示：“今年，美元走势主导市场，因为看起来，美国就业市场和楼市正在复苏，尽管我们预计美联储在撤走刺激举措时将会谨慎行事，但经济复苏应会推动美元走强”。