鼎智科技：单季度扣非净利润同比增长超200% 精密运控平台价值悄然释放

10月28日晚间,鼎智科技(920593)发布2026年三季度报告,业绩表现亮眼:第三季度营收1.39亿元,同比增长103.12%;扣非净利润1655.76万元,同比增长222.26%。但比增速更值得关注的是业务结构的变化。在三季报业绩交流会上,公司表示,今年前三季度工业板块收入同比增长超120%,主要得益于机器人、工业自动化领域量产订单落地及精密齿轮与齿轮箱子公司赛仑特的并表贡献。据消息人士透露,鼎智科技工业板块收入占比已接近七成。这意味着,这家从医疗设备核心零部件业务起家的细分赛道冠军,如今已经成功转型为拥有完善产品矩阵、横跨多个前沿应用领域的平台型企业。

支撑这一转型的,是鼎智覆盖电机、齿轮箱、丝杠、模组等精密运控零部件及组件的产品平台。这些部件既是机器人运动控制的关键,也是半导体设备精细作业的基础。鼎智能从医疗设备延伸至机器人、半导体设备等广泛的高精尖领域,靠的不是押注单一风口,而是同一套精密运控能力在不同行业间的泛化应用。所谓平台型企业,正体现在这种跨行业的泛化应用能力上。

这一能力最先在机器人业务的数据上得到验证。据公司公告,前三季度机器人业务实现收入约5500万元,同比增长573%,是工业板块增长的重要驱动,贡献了营收增量的1/3,客户包括中国、韩国等国内外人形机器人客户。从空心杯电机、无框力矩电机、精密齿轮箱、高精度丝杠,到线性与旋转运动模组,机器人用得到的运控核心零部件及组件基本都在它的产品线上。网络上流传着不少鼎智已进入一些人形机器人龙头企业供应链的传闻。受客户保密性所限,其真实性无从证实,但这也从侧面反映出,市场对鼎智在机器人运控领域的实力已有较高预期,其产品性能稳居行业第一梯队。

机器人之外,半导体设备业务也在迅速崛起。据公司披露,该业务已获得国内外头部客户订单。行业专家指出,从硅片制备、光刻、刻蚀、薄膜沉积到封装测试,半导体生产与测试各道工序所用的设备中均需使用高精度的运动组件,并且壁垒很高,而这正是鼎智的强项。鼎智覆盖的并非少数几种设备,而是整条半导体产业链的运控组件需求。QY Research此前预测,2025年全球半导体制造设备用电机和执行器市场规模为65.76亿元,2032年将增至105.6亿元,CAGR约7.1%。但当前下游资本开支正在持续上修:台积电将2026年资本支出指引从520-560亿美元上调至600-640亿美元;美光将2026财年资本支出从180亿美元上调至约200亿美元,并进一步指向超过250亿美元;SK海力士将2026年资本开支指向40万亿韩元区间高段,并明确2027年将在此基础上大幅增加。下游扩产将沿“设备采购—核心零部件需求提升”链条传导,带动上游运控组件市场规模超预期增长。

把这些前沿业务放在一起看,鼎智的平台价值已经进入业务接力阶段:工业收入占比接近七成、机器人业务批量交付并显著贡献业绩增量,说明平台化路径已经跑通;半导体设备业务拿到头部客户订单,说明这一平台仍在向更广阔的市场延伸。当增长不再依赖单一行业,天花板也就不再由单一行业决定——鼎智精密运动控制零部件及组件平台的价值,才刚刚开始释放。