涨乐财富通、伊利跨界直播，多位大咖解析未来乳品行业投资机遇

大消费、乳制品行业在“双碳”背景下有何新趋势？Z世代等新消费群体崛起为传统企业带来了哪些挑战？7月14日晚间，华泰证券、伊利联合举办的“伊利之夜”活动开启，作为涨乐财富通高管访谈系列之一，活动通过涨乐财富通APP、抖音等多平台同步直播，伊利集团副总裁郭云龙、华泰联合证券执行委员会委员劳志明、南方消费基金经理郑诗韵等分享了其对于乳制品行业创新发展的前沿观点和投资价值解析。

新消费趋势下，乳业借力科技打造新赛点

面对Z世代等细分消费群体的崛起，乳制品行业如何创新转型？在华泰联合证券执行委员会委员劳志明看来，银发人群、小镇青年、新中产、Z世代都有着各自不同的分级消费需求，这些新消费群体的崛起，驱动国内市场上出现了大众消费与新消费共存场景，伴随着电商平台、互联网新零售平台的出现，新消费场景在一二线城市已得到深入普及，传统乳企如何应对新消费场景的挑战成为重要议题。

在中国消费市场剧变的现状下，乳制品行业其实是在全方位地创新，一方面是有机奶、奶酪等产品创新，一方面是高新科技在乳企落地生根，劳志明介绍，“实际上中国的很多制造业比较传统，相比之下，乳制品行业的自动化程度、智能化程度高得多了。比如，在乳制品行业技术创新中，‘超滤技术’作为膜分离技术的一种，可用来调整、浓缩牛奶中关键成分，如减少糖、提高蛋白含量等消费需求，同时保留牛奶中更多的活性营养物质，延长产品保质期等，近年来成为国内外乳品企业打造差异化的新赛点。”

在行业创新力提升的背景下，相比海外成熟市场，我国乳制品行业未来有哪些新趋势和潜力点？南方消费基金经理郑诗韵分享了她的观点，我国乳制品行业规模约6000亿，近年来保持中位数的稳健增长趋势。长期来看，中国乳品市场相较于海外成熟市场还有很大的增长潜力。目前中国人均乳制品的消费量不足25公斤，农村地区更低，与欧美日韩等发达国家相比，还有很大差距，也远低于113公斤的世界平均水平。从细分赛道比较来看，以小而美的奶酪品类为例，对标海外，国内奶酪市场增长潜力大。2018年中国人均奶酪消费量仅为0.28千克，约为欧美的1/60。国内奶酪市场渗透率在过去五年中从不足10%提升至20%+，随着消费升级趋势，我国的奶酪渗透率和人均消费量均有较大提升空间。

双碳目标驱动乳业转型，带来哪些新机会？

在碳达峰、碳中和的背景下，涉及牧草种植、奶牛养殖、生产制造等诸多环节的乳制品行业实现绿色低碳发展，对助力双碳目标实现意义重大。伊利集团副总裁郭云龙介绍，过去十余年伊利持续投入绿色建设，将可持续发展融入企业战略，已在2012年实现碳达峰，将在2050年前实现全产业链碳中和。伊利有300多个牧场采用“种养结合”的模式，在提高生产效率的同时保护和恢复草场，实现草场碳汇功能提升；伊利已经连续12年开展碳盘查，累积减排二氧化碳859万吨；2022年，伊利ESG评级获得中国社科院的“五星级”评价，名列乳品行业第一。

乳企对可持续发展的探索会带来哪些新溢价？资深财经媒体人、2020新浪微博最具影响力财经大V于超在直播中连线分享观点，中国的乳制品行业，绿色低碳是可持续发展的重要组成部分，也是一种新气象。“低碳”这个标签，未来会为乳制品企业的提升品牌竞争力，也会升级奶牛养殖产业。低碳生产牧场会在未来的碳交易权市场上更有竞争力。

在全新的市场环境和发展趋势下，大消费类企业的核心竞争力护城河是什么？衡量优质公司的标准有哪些？在于超看来，挑选优秀公司投资的标准，也就是好行业、好公司、好价格。判断行业的优劣可以从两方面：一个是行业的发展空间，另一个则是行业的利润率，就像巴菲特说的，投资就是找到长长的坡和厚厚的雪。

南方消费基金经理郑诗韵认为，消费属于长坡厚雪的赛道，优秀的企业不仅仅是看盈利能力、估值、商业模式等等，还需要看长期发展的能力。在2022年这样国际形势、国内疫情比较复杂的情况下，A股市场表现也比较特殊，但我们历史上复盘过4-5轮信用周期见底之后，经济开始复苏的过程当中，除了农林牧渔等有独立周期性板块以外，消费大概率能跑赢大盘指数。

涨乐财富通相关负责人介绍，本次直播活动是“涨乐号”与上市公司联合进行企业价值展示、高质量内容输出的一次尝试。涨乐财富通APP作为平台，旨在为上市公司链接自身股东和客户，提升品牌影响力和资本影响力，并将持续通过鲜活的直播、视频等形式的内容输出，从公司、人物、产品、产业等维度，帮助用户更好地理解企业的发展和价值。