贝因美2020Q1季度报：疫情下仍连续三季度盈利，公司正拥抱时代积极转型

4月27日晚间，贝因美公开了2020年第一季度报告，收入和净利纷纷保持双位数增长，显著超出了此前机构预期。

财报数据显示，2020年第一季度，贝因美实现营业收入接近7.14亿元，与去年同期6.33亿元相比，增幅在13%左右；归属于上市公司股东的净利润不到0.13亿元，相较于2019年第一季度不到0.09亿元，增幅在45%以上。

据悉，这是贝因美连续第三个季度实现盈利，营收环比呈双位数增长。众所周知，2020Q1因为疫情的影响，一些原本被电商久攻不下的消费行业得不转入电商。其中母婴行业又有其特殊性，一方面面临获得消费者信任建立联系的独特性，一方面又面临线下市场暗淡的现实因素，可以说是如履薄冰。

然而在此环境下，带领行业积极探索、努力寻变的贝因美，不仅通过布局MCN、新零售，做社群营销、新技术直播等一系列动作，积极面对市场变革，开拓线上市场，同时在整体下行的经济形势下，还能取得如此亮眼的业绩成绩，实属不易。

贝因美坚信，疫情虽变，不变的是人心。贝因美创始人谢宏将带领贝因美全面织网，明确发展路线，在2020年持续发力。

第一季度现金流同比增幅106%，疫情对公司全年的影响或不大

财报显示，2020年第一季度，贝因美经营活动产生的现金流量净额已经转正，同比增幅在106%以上。

梳理财报后，笔者发现除了2020年第一季度，2019年第三季度和2019年第四季度，贝因美归属于上市公司股东的净利润也都为正数，连续三个季度盈利。事实上，如果除去因为关键性原材料乳铁蛋白价格疯涨的2019年第二季度，贝因美自2018年开始就连续保持了单季度的正向盈利。

“连续三个季度盈利，意味着贝因美复苏信号已经基本确立了，”一位长期聚焦食品饮料行业的证券从业人士日前对媒体表示，2020年，相较于其他行业，奶粉消费的刚需性更高，加之奶粉代购空出两百亿元市场，贝因美、澳优、飞鹤、君乐宝、合生元、雅培、达能等国内外龙头品牌将继续受益。

在4月27日晚间发布的2019年年度报告中，贝因美方面指出，主营品类健康发展是公司持续稳定经营的重要基础，公司一如既往地重视主营品类发展，优化产品结构，加强用户生命周期管理，提升单个用户的价值贡献，做强主营品类。

贝因美创始人谢宏在谈到公司未来规划时曾表示，未来上市公司将持续巩固夯实基础业务，链接激活品牌，坚定不移地进行“六重奏”变革计划。通过不断优化品类，强化产业，实现产品与研发双升级，增加行业竞争能力；同步引入新的源头活水，转变销售，重构渠道，转型客服、在社群营销发力，加速拥抱新售体系；今年，公司也要求管理层持续打造经营能力，推进运营效率与盈利能力进一步提升，实现公司综合竞争力显现。

此外，疫情发生初期贝因美的生意确实受到了一定程度的影响，但之后电商的销量开始成倍增长，同时，公司的健康产品，譬如乳铁蛋白、益生菌一下子全部卖断货，今年第一季度贝因美亮点很多，疫情对贝因美全年的影响应该不大。

积极拥抱网红经济时代，经营、营运、效率三管齐下

贝因美收入的增长，主要得益于公司管理层持续推进公司的转型，积极拥抱新零售，为渠道赋能。

事实上对于公司转型，贝因美也早有布局。贝因美CEO包秀飞此前指出，贝因美2019年的经营重点在于布局，2020年则是要发力。2020年贝因美大型商超的业务会有恢复，另外，电商的寡头趋势会加剧。整个渠道会有一种线下往线上走，线上往寡头走，小店往大店走的趋势。

正是得益于管理层对于市场趋势的精准把握，在拥抱网红经济时代，积极转型这件事上，贝因美步步领先。1月注册成立MCN合资公司合珥美公司。该合资公司是贝因美在内容营销、母婴新零售领域的重要战略布局，公司一方面将通过与头部网红达人合作带货提振销售，另一方面通过与资深网红经纪人合作，共同打造母婴网红。

在包秀飞看来，贝因美在网红经济时代的策略是要奋起直追，网红经济将对贝因美品牌及销售产生积极的影响。同时，利用网红资源只是贝因美消费层面上的一个手段，在技术层面上，区块链技术还将给贝因美带来一场革命，实现经营致胜、营运致胜、效率致胜。

日前，贝因美在网红经济的布局已经初见成效。4月23日的淘宝亲子节上，贝因美跨界和烈儿宝贝、袁成杰等明星红人的连麦期间，贝因美旗舰店直播赛道排名更是从奶粉品牌排名第七直接冲到了第一。

据介绍，仅亲子节爆发第一天，贝因美天猫爱加和旗舰店总销售额就达270万，同比去年首日增长31%，其中爱加单品销售突破80万，同比去年首日高涨60%。

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