4月17日-18日，由iResearch艾瑞咨询集团主办的第九届艾瑞年度高峰会议在北京国家会议中心成功举办。以“守正出奇、融合创新”为主题的本届峰会，汇聚了互联网、新经济、科技相关领域的企业领军人物，一起畅谈行业热点话题，洞察科技走势，共同见证和推动互联网行业的变革与发展。
以下是艾瑞咨询集团总裁杨伟庆发表的以“移动互联引爆未来”为主题的演讲实录：
（图为艾瑞咨询集团总裁杨伟庆）
杨伟庆：今天难得北京下了春雨，空气还不是那么好，但是首先有点水了，我们希望北京能够让我们在座的各位朋友生活的越来越舒适。艾瑞咨询从一开始到今年已经是第12个年头，非常感谢各位光临我们艾瑞的本次峰会。我们今天上午、下午、明天上午有很多细分的论坛和演讲内容，希望在座的各位能够通过艾瑞峰会学到一些事，交到朋友，再次谢谢。
我准备这个PPT的时候，是三月份开始准备的。差不多那时候是中国互联网，包括全球互联网最热的时候。我当时定的演讲题目是中国互联网的二十年。因为中国互联网从1994年开始，接入中国CNNET创建开始，到现在已经二十个年头。讲讲互联网中国的产业带来的变化。时候不巧，从3月6号开始，整个市场发生了一些变化，我也重新想一下我应该讲什么样的话题更适合今天的主题。所以我今天的主题是叫互联网发展的下一阶段，希望就艾瑞第三方这样的观点，来对互联网全面的做一个展望。
在演讲开始，先从过去一年多的资本市场开始，过去一年多的资本市场看到了大量公司开始新的IPO。我们艾瑞发布了中概股的指数，从1000点涨到2000点，这是一个非常强的牛市。在这个市场当中，我们也看到很多公司IPO，也有很多公司在资本市场上去增发，也有类似于今天这样的并购。在中国，百度收购91助手的19亿美金已经让很多人震惊了，但是前些时间FaceBook收购WhatsApp达到了190亿美金，所以这样的事情说明了现在的市场关注的不是收入，关注更多的是整个互联网，尤其是移动互联网前瞻性的价值。
前瞻性的投资往往带来了整个对市场比较高的预期，这种比较高的预期我们可以看到，在这样的大牛市阶段，资本市场是先看商业模式。换句话讲，这个公司未来的商业模式是否有足够的想象空间，梦想分数是多少。第二是看用户增长，像很多的应用不赚钱，但是因为它有了非常大的用户群基础，所以可以得到非常高的溢价。现在很多互联网公司没有盈利，但是已经成功的登陆到资本市场。这个时候回溯过去，差不多在十年当中没有发生过了。上一个时代是在2000年的时候才有这样的一个盛典，但是现在看到只要有用户，资本市场还是有非常高的分值。其次大家关注收入增长、利润增长、PE水平。所以牛市大家都在看前景，看越来越高的股票的价值，超越了很多人的想象。唯品会从几十块钱涨到180块，大家对整个互联网公司未来的想象空间是充分的。
这段时间看搜房的市值超过了恒大地产，唯品会超过了在线下经营已经二十多年的苏宁，阿里巴巴市值已经超过了所有A股零售板块的总和。因为阿里巴巴最近要上市，现在估计是1500亿美金，所以整个的市场是非常热的。从3月6号开始，美联储发布现在是有点泡沫了，有可能把加息提前，整个市场出现了很多的调整。这个调整也很惊心动魄。过去从2012年初到三月份的涨幅，基本上在最近一个月的时间一下就掉下来了。腾讯股价从最高点缩水23.1%，搜房甚至到40%。从技术特征来讲，已经到技术上熊市的开始。熊市对于资本市场快速发展一个很大的变化，首先是估值，这个公司值多少钱，未来是不是能够把这个钱赚回来；其次看你的利润增长、收入增长、用户增长，商业模式反而是其次。所以最近的市场变化应该说还是刚刚开始，我们经历过2001年、2002年由于VIE有一系列的中概股的低迷，但是实际上我们距离那个时间很近，也就一年多的时间，在熊市当中经历了很长时间，所以熊市这样估值的体系，很多人都知道。
所以对于互联网公司而言，不管是牛市还是未来的熊市，不管怎么样，大家其实最关注的还是公司未来的前景，对于互联网公司来讲，未来的前景我们归纳了三个要素：
第一，用户需求规模
现在很多互联网公司解决的不仅仅是互联网需求，更多的是传统的需求。看到这幅图片，国外的嘉宾可能不太熟悉，中国人比较熟悉。像对互联网的人，或者说很多人来讲，其实要研究我们国家的政策，未来的哪些行业会有比较好的发展。对于互联网行业而言，艾瑞长期研究我们互联网的增长率，比如说去年互联网平均增长率达到52.1%，中国的GDP是7.7%，远远超过了很多传统行业，但是互联网和传统行业的结合越来越紧密，有时候不能单独的看互联网行业，而是看很多传统的行业，传统的用户需求，在哪些需求领域有更大的空间。比如说看汽车之家，研究的不是互联网市场，研究的是汽车市场，看搜房研究的是中国的房地产市场，房地产市场和互联网之间的股价有很多的关系。
对于互联网经济而言，无疑是在当中的发展比较快的，我们研究下来像支付、电子商务、网络游戏、网络广告，最近这几年的成长率有所下滑，但是整体而言还是保持非常高速的增长，平均未来三年的增速应该还在30%以上，所以这还是GDP平均增速的差不多五倍，甚至更高。对于移动互联网相关的领域而言，增长率更快：移动支付、移动广告、购物、游戏，我们可以看到未来的三四年，它的平均增长率还是非常高的。所以我们看互联网公司，我们要研究互联网公司解决用户的规模是怎么样的，房地产现在是什么市场，未来会不会买更多的房子，这个是很多互联网公司资本估值的支撑。
第二，用户资产情况
我们经常讲一个互联网公司有多少用户，为什么叫用户资产？从艾瑞的观点来讲，我们没有讲日活跃或者说是月活跃，讲的是用户资产，最核心的是来自于日活用户以及日活跃的时间，这两个数据结合起来变成了你的收视率，也就是说你在用户面前，你的信息内容展示了多少的时间。比如说大家都知道微信很火，微信现在已经占到了移动手机有效浏览时间差不多11%-12%左右，QQ可能占到7%-8%，两个加起来超过了20%，超过了移动互联网应用总时间的五分之一。我们可以关注PC、移动端，有哪些企业的覆盖用户数比较多，用户资产的整体情况比较好？
对于用户的资产情况来讲，未来的趋势我们可以看到，影响的一个很重要的因素，其中一个不止是你占据了用户多少时间，而是你的信息能够多大有效的改变用户消费的行为，也就是说你的信息是不是实用。我们判断是社交信息、社交网络，因为是朋友推荐给你的，你更容易相信朋友的推荐。第二是搜索，第三是我们认为的传统媒体。这样信息的实用性对于不同的媒体来讲是有一定差异的。
对于信息的便利性来讲也是非常重要的手段，尤其是互联网媒体。现在很多互联网媒体把大部分钱花在导航网站和搜索引擎，核心是因为从那儿可以获得很多用户群的支持，所以信息的便利性有了浏览器和安全，有了360这样的公司之后，便利性的条件发生了变化。杀毒和安全的工具可以更好的站在系统的底端帮助推荐一些有价值的信息和内容。所以我们可以看到，PC时代在过去五年，一直在往下沉，沉到了系统级，甚至是驱动级别的竞争。如果大家关注金山和360之间的竞争，他们的竞争手段是叹为观止的。
对于移动互联网来讲，这个条件发生了重要的变化，什么样用户才能更加便利的获取信息操作系统，比如说Google的操作系统，在中国诞生了很多刷机公司，一些桌面工具是在操作系统和应用下载之间的，再往后是应用下载、浏览器、移动APP。这个顺序不一定正确。包括小米开始通过提升手机的便利性而树立他们整个市场的定位，对于用户越来越便利，手里拿的手机跟你在PC上用的微软系统是一个概念。
除了这些软件，互联网的竞争更复杂，因为像通信运营商、终端品牌商、智能路由器、终端电视盒子，各式各样看到的能够影响用户移动入口的一些公司、形式都分支开来。昨天晚上跟一个朋友交流，现在WIFI的热点，一个公共热点的价格也是飞涨。我们可以看到移动互联网毋庸置疑比PC更重要。对于我们中国的互联网企业而言，我们可以看到移动互联网的用户覆盖，比如说腾讯占到了PC用户总覆盖的37.9%，将近40%。不同的公司，像PC用户和移动用户有一个渗透率的转化。大家都讲腾讯因为微信拿到了船票，船票是什么意思？就是用户转化率，或者是它移动互联网的规模。
互联网公司还有一个影响因素，我们认为是创新的服务能力
比如说有新产品带来机遇，新产品有移动互联网、大数据、各种各样的服务，有新营销，包括社会化营销、精准实时营销，都是属于新营销带来的机遇。新的渠道，毋庸置疑，像电子商务、渠道扁平化。小米只是通过自己的电商渠道就能够快速的带来大量的销售，这些也是属于新时代下的新变化。新的价格，比如免费。很多杀毒软件过去收费，后来免费。新的供应链带来了新的低价的方式，所以这里简单来讲，从产品和公司运营的多个方面都有很多新的机遇。我们可以看到，这些机遇简单来讲，也是整个用户满意度的组成部分，创新越好，用户对你越满意。
再回过头看互联网公司钱景的三个指标，一是服务的市场，用户的需求钱景有多大；第二是用户的互联网，公司自己用户资产情况；第三，创新能力，或者说叫用户满意度解决能力的钱景。翻译过来就是这样的，你的公司为客户解决了什么需求？你有多少核心用户？你的服务解决有多好？简单来讲，公司就要为客户创造价值，这是企业的本质。
我们说互联网未来，整个的资本市场，尤其在熊市阶段，会让互联网公司更多的想它为客户创造了什么价值。在互联网跟传统企业之间在资本评估阶段的差异性其实不大，所有公司存在的价值都是一样的，一个公司存在就是要为你的客户创造价值。
这样来看，比如说过去的互联网市场，我们拿纳斯达克来举例，过去分成三个阶段，2000年之前我们认为是空头泡沫；2011年左右，长达十年左右的时间，我认为是在信心重建，大家对整个互联网公司要建立重新的信心，当中有一个小的波谷是来自于金融危机，跟互联网的关系并不是很大；从2012年开始，资本市场对互联网到了一个我们自己认为叫过度自信。美国的科技股估值纷纷创新高，大家对于整个互联网的预期又超高了。我们下面拉了一根线，我们觉得合理的话应该是这根线，这根线感觉上应该是更好的能够对应整个互联网资本的估值。这根线是什么线？是中国的网民规模，或者是全球的网民规模，这两个线差异不大。这根线基本上代表了整个互联网或整个科技股基础的用户有多少，所以我们认为，未来的市场，从现在的角度可能有调整。未来的互联网资本市场会过渡到一个理性的估值阶段，这是我们的一个观点。
互联网产业，我们过去分成三个阶段，第一个是概念阶段，2000年左右有很多概念出来了，但是还不成熟。之后的十年实践的阶段，很多的商业模式要被验证是否真的有效，在2012年到现在，差不多两年左右的时间是爆发阶段，尤其是移动互联网带动新一轮互联网产业的爆发。我们认为未来的阶段是融合，现在互联网公司越来越多的去融合很多传统产业的一些服务理念。对于互联网的融合来说，大家比较容易理解的是互联网融合各种各样的渠道，从4P来讲有一个是渠道，首先融合的是虚拟产品的渠道，包括游戏、充值、彩票，只要和数字有关的，这些都是比较容易融合的。第二是物理产品渠道，就是一件东西通过物流运过去，最早是书、家电，包括各式各样的物理产品，几乎都可以快递到家里。第三类是过去这两三年开始逐渐被大家重视了，讲O2O也好，讲本地生活，是以生活类的服务为主的，这个互联网产业会逐渐融合各个渠道。
对于互联网产业融合的产品或者说融合的产业来讲，也会因为渠道的改变而发生改变。首先产业的数据化，产品数据化越强的行业越容易被颠覆。金融是一个很大的产业，前一段时间的支付宝、余额宝已经颠覆了基金业。现在很多银行都说要联合起来限制类似于余额宝这样的产品，这个颠覆的脚步不会因为这种限制而停止。通讯，包括现在虚拟运营商的牌照也开始增发，通讯产业也会很大的被颠覆，因为这些基本上核心的产业是来自于数据化。第二个容易被颠覆的是产品标准化，比如说手机，苹果、小米一大堆，现在国内的小米电视机一出来很快就被抢光了，甚至像特斯拉这样的汽车业都被颠覆。颠覆比较弱的，或者说未来也会被融合的领域是依赖人的服务型产品。产品比较靠服务而不是标准化物理产品的形态，本地化生活、餐饮，各种各样的都是属于这样的类型。因为需要人跟你切身的服务。互联网行业会逐渐渗透到这样的领域。比如说阿里，阿里前段时间还投银泰，所以大家其实都可以从这样一个产业融合的角度看到，互联网公司未来不止是互联网公司，是一个融合多种服务的公司，越被容易融合的就是这张图里面的，跟数据越容易标准化的行业。
在产业融合阶段，没有所谓的互联网公司，也没有所谓的传统企业，大家的公司都站在一条线的水平上。对于公司来讲，竞争的核心力是两个方面：第一，你有多少规模，你有多少黏性用户；第二，有多少独家的数据能够研究出用户的需求。这两个是未来在产业融合阶段当中，最重要的两大核心竞争力。刚才那张图对比阿里，阿里是战略做的比较好的。阿里几年前就提出它有三大战略：平台、数据、金融。平台讲的是用户平台，数据讲的是搜集各种各样的数据，金融是他赚钱的方法，因为金融变现最快，所以阿里整个的战略我觉得是非常有前瞻性的。
刚才讲了很多企业外部成长，其实企业成长有很多内部的动力，这个是从长江商学院课堂上学的。内部动力有三个：人、信息、资源。资源有可能是用户，有可能是钱、物理的资源。对于艾瑞来讲，我们过去是一家互联网研究公司，解决一些互联网行业的信息需求问题。现在我们也顺应时代的变化，开始去往最佳的消费者洞察角度，来为所有的企业，包括互联网企业、传统企业，或者是刚才讲的，我们不分互联网传统的产业融合的所有企业，提供最佳的消费者洞察。我们希望通过样本级的跨屏收视率数据，作为艾瑞比较早的基础，通过大数据的管理和交易平台，像DNP的业务也是我们艾瑞现在在着重推广的业务，包括未来我们整合像电信数据、移动运营商的数据，多种的数据源为多种的客户提供全数据的消费者行为洞察，这个都是艾瑞未来的定位。我们希望能够在这样一个大的浪潮当中，艾瑞能够帮助很多企业解决它的信息决策有效性的问题。
所以我们今天的话题也是来自于“守正出奇，融合创新”。“守正出奇”对于互联网来讲是发展用户，把用户做到极致做的是守正出奇。“融合创新”是我们要融合多种的创造用户价值不同的方式，来为自己的公司创造价值。真正赚到钱了，赚到钱之后，公司的估值，整个的发展钱景才能够越来越被证实。所以今天的话题就是这样的，希望大家能够和艾瑞一起“守正出奇，融合创新”，迎接下一个互联网时代。谢谢。
