Jeffrey Gundlach被誉为是PIMCO格罗斯之后崛起的新债券之王，管理着近500亿美元的资产。昨天他发表了最新的报告阐述了一些对最近市场的见解：
债券市场
十年期国债收益率在今年年底将达到3.1%，因为市场情绪已经从收益偏好转向到了风险偏好。
关于QE
美联储终止QE是严重的错误，财政问题将再度成为悬在美国头上的达摩克利斯之剑。短期内10年期国债还不会跌破2.7%，除非新兴市场爆发危机导致美债价格走高。
利率
美国利率还不会那么快的上升，非机构类MBS债券市场情况好转。短期内看不到通胀的风险，除非大宗商品价格在未来有显著的上升。
新兴市场
全球央行货币政策将导致资金流出新兴市场，届时印度首当其冲。印度非常依赖外资，目前卢比是新兴市场国家货币中最弱的一个走势和美国利率呈负相关。建议大家做空印度，做多中国和俄罗斯，因为这两个股票市场比较封闭，不容易受外资影响。
黄金
黄金和房地产价格呈负相关走势，黄金就目前来说依然是避险天堂。
房地产
房地产对于经济的推动作用不会一直持续，投资者低估了市场上未来新建住房的数量，住房支付能力目前良好，未来利率上升对房地产市场是一个打击。
美元
美元强势，未来有望持续走高。
本次报告的内容新意不多，但是包含了一些不错的资料，有兴趣的读者可以花些时间进行研究：
今年债券卖压与历史情况比较
QE对美国股市的影响
QE对美债收益率的影响
美国股市与债券长期相关性走势图，1997年开始其相关性突然改变
【作者：金泽】 (编辑：要雪梅)
