2014年04月30日 22:00
来源：凤凰网财经

2014年4月30日，GE（NYSE：GE）和阿尔斯通（Alstom）宣布，GE已经提交了收购阿尔斯通的热电、可再生能源和电网业务的有约束力的要约，包含135亿美元（99亿欧元）的企业价值和34亿美元（25亿欧元）的现金，总计169亿美元（123.5亿欧元）。

阿尔斯通的董事会已经收到了GE的报价，并任命了由Jean-Martin Folz领导的独立董事委员会在6月2日之前对这项交易进行审查。如果审查通过，将给与一个不迟于6月2日开始的排他期。接下来的工作将包括劳资联席会磋商、阿尔斯通股东在股东大会上的批准，以及常规监管部门的批准。持有阿尔斯通29%股份的非控股股东Bouygues S.A.支持这项交易。虽然这项交易涉及收购阿尔斯通的发电与电网业务，GE的报价（上市公司交易的通常做法）允许阿尔斯通的董事会考虑收购阿尔斯通或其发电与电网业务的非阿尔斯通招揽的其它意向。此项交易预计在2015年完成交割。

交易细节

据悉，此次现金交易的估值是阿尔斯通的热电、可再生能源和电网业务预估税息折旧及摊销前利润（EBITDA）的7.9倍。GE预计此次收购在第一年即会增加收益；预计2016年将增加0.08-0.10美元的每股收益；到2016年，大约75%的运营收益预计将来自GE工业集团。

为投资者创造价值

GE董事长兼首席执行官杰夫·伊梅尔特向媒体表示：“这是一项战略性交易，它将加强GE的产品组合战略。发电与水处理是我们增长速度较快且利润率较高的工业部门，也是GE未来的核心业务。和GE一样，阿尔斯通也是一家注重工程、创新和技术的公司。我们很尊重和重视阿尔斯通员工深厚的行业知识和技术专长，希望他们的加入可以巩固我们在法国及全球进行人才和领导力培养的出色成绩。”

杰夫·伊梅尔特继续说：“阿尔斯通不仅推进我们的战略性优先业务和工业业务的增长，而且预计将带来丰厚的资本回报。在技术、运营和地域方面，阿尔斯通的业务是我们发电与电网业务的良好补充。我们预计，快速的合作性整合将提高供应链、服务基础设施、业务范围和新产品开发的效率。我们预计这些措施的整合效应到第五年可以实现超过12亿美元的年度成本节约，并且这项交易可以马上为GE的股东创造更高的价值。”

杰夫·伊梅尔特总结说：“GE在欧洲的投资一直为股东带来卓越的回报。在法国，这包括我们与斯奈克玛（赛峰集团）成立了CFM航空发动机合资公司；收购Thomson-CGR，它已经成为GE的医疗卓越中心；1999年，我们收购了阿尔斯通位于Belfort的燃气涡轮机业务，目前已经成为GE的50Hz燃气涡轮机的技术卓越中心。在欧洲，我们通过领先的石油天然气、航空和医疗企业打造了具有全球竞争力的业务。”

阿尔斯通董事长兼首席执行官Patrick Kron评论说：“阿尔斯通和GE的能源业务具有极高的互补性，两者的结合将创造更具竞争力的实体以更好地满足客户需求。阿尔斯通的员工将加入一家知名的大型全球化企业，可以在人力和技术上进行大力投资以长期支持全球范围内的能源客户。此次提议的交易可以让阿尔斯通将其运输业务发展成为一家独立、拥有强劲的资产负债表的公司，以便在活跃的铁路运输市场中获取更多机会。”

为客户创造价值

阿尔斯通的发电业务为各种能源的集成发电解决方案提供设备和服务，包括蒸汽、水力、煤炭、天然气、核蒸汽、风力以及其它可再生能源。在2013财年，该业务部门的销售收入为110亿欧元（150亿美元），运营收入为10.5亿欧元（14亿美元），有46,000名员工。

GE发电与水处理集团首席执行官Steve Bolze表示：“受益于全球日益增长的发电需求，我们在主要的增长地区会不断获益，不过，我们也注意到发电厂客户越来越多地购买整体电厂解决方案以实现效率的最大化。通过整合我们互补的天然气与蒸汽涡轮机技术，GE可以帮助客户提升已有和新建电厂的性能，让全球各地的人们能够更轻松地以更低的价格获得可持续的电力。”

阿尔斯通的电网业务提供输配电解决方案，支持新兴经济体的电网建设以及老化电力基础设施的更换。在2013财年，阿尔斯通电网业务部门的销售收入为38亿欧元（52亿美元），运营收入为2亿欧元（3亿美元），员工18,000名。

在法国的投资

GE今天表示，法国将是其欧洲发电业务的中心，并将蒸汽涡轮机、水电、海上风电和电网业务的总部以及卓越中心设在法国。根据GE的计划，Belfort工厂将继续作为50Hz燃气轮机的卓越中心。GE还预计在法国收购的业务将创造新的就业岗位，将有更多员工从事高价值的制造和工程等方面的工作。