2013年10月09日 15:40
来源：凤凰商业

浙商期货400-700-5186

宏观，股指：

国际：

1、欧美数据好坏不一。美国7月标普/CASE-SHILLER 20大城市房价环比涨幅从0.9%收窄至0.6%且不及预期的0.8%，但同比涨幅创2006年2月以来最高12.4%。美国经济谘商会消费者信心指数9月为79.7，为5月以来最低。德国9月IFO企业景气判断指数为107.7，调查预估为108.2，因现况指数为111.4，不及预期的112.5。英国8月经季节调整的抵押贷款批准宗数较上年同期上扬近26%，至38,228件，为2009年12月来最高。

2、美联储官员讲话谨慎偏鹰派。纽约联储主席、伯南克的亲密盟友威廉-达德利周二表示，他本人“肯定不希望排除”今年晚些时候开始缩减债券购买计划的可能性。并且表示，联储目前对经济增长的预期要比6月份时更为保守。美联储的两员女将，即堪萨斯城联储主席乔治和克利夫兰联储主席皮亚纳尔托对货币政策前景则尽量回避，者或许也反应出了美联储官员在内部分歧仍然巨大的情况下所秉持的谨慎态度。

3、欧英央行官员讲话偏鸽派。欧洲央行管理委员会委员诺沃特尼周二表示，现在谈论央行撤出应对危机的货币政策措施还太早，对央行而言，非常规货币政策工具仍很重要。此外，欧洲央行副行长康斯坦西奥和执委会成员科尔也表达了宽松立场。英国央行MPC委员迈尔斯指出，英国经济还有一些疲软，这意味着货币政策不会很快回归正常。

4、美国财政部长雅各布-卢周二在彭博市场50峰会上接受采访时表示华盛顿在避免政府触及债务上限上无所作为，一旦美国政府消耗尽其法定借贷额度，其到10月中旬所持现金可能将不及500亿美元。同日，穆迪表示，美不能上调债务上限将惊扰市场。

5、今日关注：

国内：

1、央行24日在公开市场开展了880亿元6天期逆回购操作，交易量为7月底逆回购重启以来最高水平，操作期限则因国庆长假因素适当调整，本周已提前锁定750亿元资金净投放。由于季末、假期压力还需进一步释放，预计月底前资金利率仍有一定上行可能，但考虑到央行有望继续施予援手，资金利率上行空间有限，资金面平稳度过季末和节日时点几无悬念。

2、中国（上海）自由贸易试验区将于9月29日挂牌。同日，上海市政府将召开新闻发布会，公布上海自贸区首批改革政策细则。据了解，上海自贸区总体细则将有98项政策试点。自贸区挂牌时将公布首批55项，其余43项将在年底前出台。首批细则围绕境外投资管理制度，方案涉及制度创新、扩大开放、功能扩展和政策保障等方面。据媒体报道，此次自贸区的金融改革开放力度巨大，将完全实行利率市场化，存贷款利率都将取消管制；自贸区内企业将可以自由向中外资银行进行融资借贷，外资银行将享受国民待遇。

交易提示：IPO或于国庆之后开闸重启传闻承压市场，期指探底回升仍收跌，上证10日均线也同步告破，总持仓减少3578手，净空单仍维持近期较高水平，显示市场国庆节前谨慎偏空、轻仓过节思维。金融权重板块仍表现低迷，资金大量涌向中小板及创业板，总体资金有限前提下短期内难以支持大盘继续向上。节前或仍以区间震荡为主，观望为主，多单逢高减磅。仅供参考。

国债：

1、昨日880亿逆回购稳定市场资金紧张情绪，但由于不跨节，所以只有1天期利率有所下降，另外受逆回购影响，国开行与进出口行新发债中标利率微略高于预期值，显示中长债需求维稳，130015昨日仅微幅上扬2BP，期债相应得到反应。

2、美国9月恣商会消费者信心指数昨晚公布值为79.7，低于前值81.5以及预期值80.8，进一步表现出美国经济复苏疲弱，这导致美联储购债所释放的资金流部分将会流入中国寻求高收益率债券，债市利好。

3、受昨日金融债需求改善影响，今日10点—11点发行的农发行3年期100亿金融债，不会对债市影响太大，预测均值估计持平于昨日国开行3年期债为4.7%，期债或对其微幅反应。

交易提示：受昨日情绪回暖以及美国消费者信心下降影响，今日债市或走强，TF1312有望突破94.5高点，建议投资者低位建多仓。仅供参考。

贵金属：

1、印度8月黄金首饰出口额同比下滑50%。印度珠宝首饰出口促进委员会(the Gems and Jewellery Export Promotion Council)周二(9月24日)表示，印度8月黄金首饰出下跌至5.61亿美元，尽管较7月4.414亿美元的出口额有所回升，但仅有去年同期的一半。此前印度政府及央行(RBI)为控制不断膨胀的经常帐赤字，对该国黄金进口实施了严格的管控，同时勒令进口商将20%的进口黄金用作出口用途，造成旺季前印度国内黄金市场出现严重的供应短缺。然而，过分的进口管制令印度国内从7月末开始就再也没有黄金进口，造成一些不良的影响，上周印度政府高层就制定更为明确的规则召开会议，希望通过政策的调整达到平衡的目的。

2、德国商业银行称中国“黄金周”将为黄金价格提供支撑。德国商业银行(Commerzbank)周二(9月24日)称，因中国下周将迎来国庆节，也就是所谓的"黄金周"，预计该国的实物金买家将利用近期黄金价格下跌的机会备货，对金价而言能构成一定的支撑。另外，该行也表示，"由于印度未来几周就将进入黄金消费旺季，尽管此前政府及印度央行(RBI)对该国黄金进口实施严格的管控，但黄金在印度民众心中的地位不会因此动摇，料届时印度国内将进口更多的黄金，同样利好金价。"该行指出，"眼下印度机场已囤积大量欲进口至该国的黄金，这些进口黄金正在等待通过海关的检查。由于印度最近的雨季令农民收获颇丰，相信他们会愿意用更多的钱来购买黄金。同时，印度排灯节及新一轮婚季的来临也将助涨实物金需求走强。"该行最后补充道，"鉴于上述原因，我们认为下周金价将获得强有力的支撑，预计黄金价格短期不会跌至1300美元关口下方。"

3、金价收低，受美元走强等因素拖累。因市场有关美国联邦储备委员会(Federal Reserve, 简称∶美联储)债券购买计划存续时间的担忧持续发酵。此外美元走强也打压了投资者对黄金的兴趣。纽约商品交易所Comex分部交投最活跃的十二月合约跌10.70美元，至每盎司1,316.30美元，跌幅0.8%。黄金现在基本回吐了上周三美联储意外决定维持货币政策之後实现的涨幅。此前金价曾反弹至1,375.30美元的高点，不到24小时几乎上涨68美元。

4、美国12月期金收跌10.70美元，报每盎司1,316.30美元，根据路透初步数据，成交量与30日均值一致。

交易提示：印度实物金旺季需求料进入尾声不利金价，美联储意外维持购债规模不变却令市场利率下行，对黄金形成支撑，但美国圣路易斯联储总裁布拉德称可能在10月份开始缩减购债，使得市场密切关注经济数据对利率政策的指引。近期，美国政府对债务上限的谈判可能提升黄金的避险需求，操作难度增大，建议黄金以观望为主；沪银盈利空单持有参考4700元/千克止损，并在4200元/千克下方主动止盈。

有色金属：

1、美联储官员官员称年内仍有可能缩减购债规模。纽约联邦储备银行行长William Dudley周二对媒体表示，美联储仍有可能在今年年内缩减购债规模。他说，美联储主席贝南克提出的货币政策前景仍未改变，即在今年年内缩减每月850亿美元的购债规模，并在2014年终止购债计划。

2、国际铜研究小组∶6月份全球精炼铜市场供应短缺132,000吨。国际铜研究小组(International Copper Study Group)周二称，6月份全球精炼铜市场供应短缺132,000吨。国际铜研究小组称，计入对此前数据的修正，2013年上半年精炼铜市场供应过剩18,000吨。经季节性因素调整後，上半年精炼铜市场供应过剩183,000吨；上年同期为供应短缺529,000吨，经季节性因素调整後为供应短缺373,000吨。

3、日本2013财年铜线和铜缆需求预计增加1.9%。日本电线和电缆制造商协会称，截至2014年3月财年，日本铜线和铜缆需预计增加1.9%。该协会周二在声明中称，需求量预计由上年的687,165吨增加至700,000吨。该协会3月预计当前财年的需求量为701,000吨。

4、指标LME三个月期铜下跌1.4%，收报每吨7,148美元，延续周一下滑约0.5%的頽势。交投最活跃的COMEX 12月期铜收低4.20美分或1.3%，至每磅3.2565美元。

交易提示：美国新年财政预算谈判令市场交易谨慎，国内现货铜价因国庆假期前备货升水偏高，但中期预计需求弱化拖累铜价，建议保持观望或短线的思路操作。锌铝低位震荡，观望或短线操作。

钢材、焦炭、焦煤：

1、8月份，全国粗钢产量同比增长12.8%，去年同期为下降1.7%；钢材产量增长15.6%，增速同比加快14.2个百分点。焦炭产量增长10.9%，去年同期为下降2.8%。铁合金产量增长6.5%，减缓19.1个百分点。钢材出口614万吨，比上月增加99万吨；进口123万吨，比上月增加5万吨。焦炭出口37万吨，比上月减少16万吨。

2、国家发改委24日发布《国家发展改革委办公厅关于企业债券融资支持棚户区改造有关问题的通知》，承担棚户区改造项目建设任务的企业，可申请发行企业债券用于棚户区改造项目建设，鼓励有条件的市、县政府对棚户区改造项目给予债券贴息。

3、受市场供应偏紧影响，平煤集团下属焦化厂日前上调了冶金焦出厂价格，幅度在20-40元/吨左右，具体涨多少则按钢厂的接受程度进行区分。

4、据一大行交易员向网易财经透露,今日央行在公开市场上一改地量释放流动性的方式,展开6天期逆回购880亿元,以期缓解资金市场月末出现的紧张局面｡交易员称,央行公开市场周一同时开展正逆回购及央票询量,其中逆回购期限为7天､14天,正回购期限为28天,央票仍为3个月期｡

5、24日国内铁矿石市场稳定为主，进口矿市场略有好转；钢坯市场稳中有跌；生铁、废钢市场小幅波动；焦炭、炼焦煤市场稳中有涨；铁合金市场稳定运行。

交易提示：螺纹钢：供应方面，国家统计局数据显示，8月粗钢日均产量213.81万吨，环比增长1.24%，结束三个月下跌趋势；成本方面，港口低库存对铁矿石价格提供支撑；库存方面，上周螺纹钢社会库存小幅反弹，结束连续25周的下降趋势。在旺季需求不及预期及期货对现货高升水的影响下，期价回调较多，观望或短线。

焦煤：在钢厂及焦化厂对焦煤补库的影响下，炼焦煤现货价格继续出现补涨，但随着下游钢材的走弱及钢厂焦化厂原料库存的回升，预计现货炼焦煤继续上涨空间不大。观望或短线。

焦炭：虽然近期焦炭现货表现仍较为强势，但随着下游钢材的走弱，预计现货焦炭涨势将暂告一段落。期价由于升水较多从高位回落，但目前盘面焦化厂炼焦利润仍处于高位，存在被进一步压缩的空间。观望或短线。

PTA：

1、PX：PX价格上涨6美元/吨，报1450美元/吨CFR台湾。

2、MEG现货：华西电子盘持续下挫，江苏乙二醇市场现货商谈继续走软。目前现货报盘在7830-7850元/吨附近，递盘估计在7800-7820元/吨，围绕7820-7830元/吨商谈成交。10月底期货报盘7840元/吨，递盘7820元/吨。11月底期货报7850元/吨，听闻稍早在此价格有零星买盘。

3、PTA现货：现货市场僵持，目前下游聚酯工厂采购热情较低，市场交投清淡，华东PTA现货报盘在7730元/吨附近，买方还盘在7670-7680元/吨，商谈估价在7700元/吨左右送到价格。

4、PTA美金：期货走势偏弱影响心态，美金乏闻递盘，商谈不易，亚洲PTA台湾及韩国保税报盘在1065-1070美元/吨，零星递盘预估在1055-1058美元/吨，商谈估价在1060-1062美元/吨。

5、聚酯：江浙地区涤丝行情疲软走跌，实单成交重心下降。桐乡涤丝稳定，受市场心态降低影响，个别企业有大规模促销。萧山涤丝疲弱延续，局部走跌，实单成交商谈空间较昨加大。江浙地区涤丝行情疲软走跌，实单成交重心下降。桐乡涤丝稳定，受市场心态降低影响，个别企业有大规模促销。萧山涤丝疲弱延续，局部走跌，实单成交商谈空间较昨加大。

交易提示：隔夜外盘跌多涨少，市场消化美联储决议利好。另一方面，下游聚酯价格重心下移，产销节后无明显起色。PTA价格缺乏推动因素。短期TA维持弱势。由于前期连续下跌，近期可能出现技术性反弹。但是期货较现货有一定幅度的升水，期价反弹空间较小。操作上建议轻仓逢高做空或观望。

橡胶：

1、美国股市收盘大多走低，蓝筹股连续第四日下跌，金融类股尾盘下挫以及围绕预算讨论的不确定性令市场人气承压。道指跌至15334.59点，跌幅0.4%。

2、天胶期货冲高回落。现货价格小幅震荡，山东20300（0），上海20300（0），浙江20000（0）。

3、外盘价格小幅下跌，RSS3 报价2660-2670（-30），STR20 报价2480-2500（-20）。

4、泰国合艾原料市场胶片77.30泰铢/公斤跌0.60泰铢/公斤，烟片78.78泰铢/公斤跌0.78泰铢/公斤；胶水75.00泰铢/公斤稳定，杯胶69.50泰铢/公斤跌0.50泰铢/公斤。

5、截止9月15日，青岛保税区橡胶总库存延续下降趋势，较8月30日下降11,900吨至28.3万吨，环比降幅增大。

6、合成胶价小幅整理。丁苯胶1502齐鲁石化华东13300元/吨（00），顺丁胶BR9000齐鲁石化青岛市场13300（0）。 7、上海期货交易所9月24日发布橡胶库存日报：天然橡胶期货库存97890吨，较上一交易日增加160吨。

交易提示：早盘在收储题材的炒作下，沪胶继续维持强势，但随着跟复合，合成的价差逐步拉大，上方21000阻力愈将明显，下午跟随股指大幅回落，短期仍将延续高位震荡走势，20000-21000区间短线。

甲醇：

1、国际原油：24日，WTI 11月103.13跌0.46，11月布伦特108.64涨0.48，伊朗和西方的紧张关系继续缓和，中东地区紧张局势有所缓解，原油供应增多，美原油价格小幅下滑。

2、北方多地运力紧张，局部运费上涨明显，如内蒙至文安运费达380-400元/吨；物流费用多转嫁至目的地终端用户，部分终端接货抵触，有贸易商对产区新调整高价货源显犹豫。不过市场供给方面不算宽松整体来看，短线甲醇仍有上行可能。

江苏报3430-3450元/吨，宁波报3500元/吨，唐山报2900元/吨，鲁南报3050-3070元/吨，河南报2950-3000元/吨，广东报3450-3460元/吨，福建报3400-3420元/吨，内蒙报2630-2650元/吨

3、外盘方面，CFR中国价格报402-404美元/吨，涨1美元/吨，东南亚地区报429-431元/吨，保持稳定。

4、国内甲醛市场局部上移，其中山东在1380-1450元/吨，河北在1370-1430元/吨，两湖地区在1550-1600元/吨。当前原料甲醇价格上涨明显，甲醛迫于成本压力仍将会有调高售价预测，然下游接受程度有待关注。

醋酸方面：近期国内醋酸厂家开工率逐步回升，但厂商库存依然较少，前期订单尚未履行完毕，各地市场供应仍显紧张。近期醋酸厂商累计涨价幅度200-300元/吨，并且多数贸易商预期价格仍将会上调，个别贸易商出现囤货现象。加之下游需求稳步复苏，市场需求量放大，进一步推高市场成交价。但多数厂家报价调高幅度较大，高价位成交很少，有价无市较为普遍，预计随着供应逐渐增加，醋酸涨势将明显放缓。

5、ME401收在2931元/吨，跌6元/吨。

交易提示：ME1401建议观望。

能源化工（PVC、LLDPE）：

1、美国原油期货周二连跌第四日，因预期美国炼厂进行维修将削减短期需求。布兰特原油周二上涨，受大规模套利交易带动。NYMEX 11月原油期货合约收跌0.46美元，或0.44%，报每桶103.13美元。 ICE 11月布兰特原油期货合约收高0.48美元，或0.44%，报每桶108.64美元。

2、乙烯单体23日：CFR东北亚报1354-1356涨5，CFR东南亚报1444-1446涨5。

3、9月23日LLDPECFR远东报1480（0）美元/吨，折合人民币完税价11416元/吨。

4、原油期价下滑，石化持续降价，PE现货市场弱势难改，商家多积极出货，寻求成交为主。华北国产线性主流11200-11500元/吨，华东11350-11450元/吨，华南11200-11500元/吨。金银岛PE价格指数下跌，总指数11635跌14，其中线性11385跌122，高压12411跌4，低压11484跌12。下游和中间商有一定购进需求，对现货市场有一定支撑，PE近期跌幅或缩窄。

5、国内电石价格徘徊不前，成交无明显放量。

6、国内PVC 市场整体行情依旧偏利空，生产企业库存量增加，为顺利出货多让利销售。消费地到货量逐步上升，市场竞争较为激烈，华东、华南等PVC 主要消费地价格仍有阴跌的迹象。现华东地区电石法五型料的主流出库价格在6650元/吨居多，较高的价格在6660-6700元/吨，部分低端价格在6600元/吨。乙烯料产品在南方地区的送到价格是7100-7200元/吨。

交易提示：石化出厂价格继续下调，国庆临近石化及合同户销售有压力，下游对高价位抵触心理较强，市场价格阴跌。国庆节前现货市场难有起色，并且现货降价后L1401 高贴水状态有所缓解，操作上空单以10日线为止损谨慎持有。1、5价差有拉大迹象，可继续考虑买1抛5对冲操作。PVC关注前低6500支撑，短线。

玻璃：

1、美国股市收盘大多走低，蓝筹股连续第四日下跌，金融类股尾盘下挫以及围绕预算讨论的不确定性令市场人气承压。道指跌至15334.59点，跌幅0.4%。

2、国际原油WTI连续价格报价103.13美元/桶，跌0.46美元/桶；布伦特原油连续价格报108.64美元/桶，涨0.48美元/桶。

3、2013年09月24日的"中国玻璃综合指数"为1137.53点，比上期2013年09月23日上涨1.65点。"中国玻璃价格指数"为1127.41点，比上期2013年09月23日上涨1.7点。"中国玻璃市场信心指数"为1178.01点，比上期2013年09月23日上涨1.46点。

4、供给与需求继续呈现同增格局，生产企业库存连续四周低于去年同期水平，产业被动去库存态势得以延续，未来产业仍将处于被动去库存向主动增库存阶段运行，现货价格还有一定的上涨空间，期价与现货走势背离，短期期现矛盾加大。

交易提示：观望。

豆类、油脂类：

1、美国农业部(USDA)周一稍晚在每周作物生长报告中公布，截至9月22日当周，美国大豆收割率为3%，去年同期为21%，五年均值为9%；当周美国大豆生长优良率为50%，之前一周为50%，去年同期为35%；美国大豆落叶率为47%，之前一周为26%，去年同期为71%，五年均值为56%。

2、 一位农业气象专家周二称，预计未来几周美国天气状况对玉米和大豆收割来讲十分理想。

3、阿根廷农业部部长Norberto Yauhar周二称，该国2013/14年度玉米产量预计最低在3,000万吨，大豆产量将触及5,000万吨或更多。

交易提示：随着美豆收割的逐步展开，市场关注收割面积和最终单产调整，目前市场存有分歧但总体仍难以大幅提振行情。美豆11月在跌破高位震荡区间后短期呈现窄幅整理，下方支撑60天线。国内豆粕受需求支撑现货高位尚能维持，高基差下期价短期料强于外盘，昨日再度反抽至整理区间，关注3630双均线能否受压，操作上暂时观望；油脂的季节性高产压力不减，但绝对价位偏低的条件下终端支撑强劲，等待逢高抛空机会；菜粕买5抛1价差-40以上再度介入。

棉花：

1、9月24日计划收储2013年度棉花43800吨，实际成交3520吨，成交率8.04%。其中，内地库点计划收储20700吨，实际成交600吨，成交率2.9%；新疆库点计划收储23300吨，实际成交2920吨，成交比例12.53%。截至9月24日，2013年度累计成交10550吨，其中内地累计成交3390吨，新疆累计成交7160吨。

2、印度期棉本周料上涨，因降雨可能妨碍收割，以及推迟新作上市；而库存耗尽或帮助价格上档。印度气象局在网站上称，古吉拉特邦的许多地区出现降雨，预计将持续两到三天。政府周二预计印度2013/14年度棉花产量将达3,530万包的纪录高位，上年同期为3,400万包。

3、ICE期棉周二小涨，因美国周度作物生长报告巩固了对美国作物生长慢于平均水平的担忧，相对较高的价格阻断棉纺厂的需求，以及对美国货币政策的不确定性令投资者谨慎。12月期棉收高0.11美分，或0.1%，报每磅84.38美分，四日来首次上涨。

交易提示：美棉小幅收高。国内收储少量成交，市场观望情绪仍然较为浓厚，多数企业等待质检结果。旧仓单节前全部注销，关注新棉仓单预报能否成为仓单。目前新棉收购价偏高，以目前的收购成本除交储外的其他销售途径都是亏损的，流入期货仓单不易，1401持少量多单观望。405合约由于库存压力及政策托市停止短期维持偏空思路，但对下方空间持谨慎态度，背靠19000滚动做空。

白糖：

1、巴西蔗产联盟Unica周二称，9月前两周，巴西中南部糖产量较8月后两周减少8%，因甘蔗压榨厂停产检修放缓生产。本年度糖产量同比增加5%至2,290万吨。但9月前两周的糖产量较8月后两周的321万吨下滑8%，至296万吨。8月后半月巴西中南部地区的天气凉爽干燥，而9月初受降雨影响，糖厂有几天被迫停产关闭。糖厂将甘蔗压榨能力的49.1%投入到糖生产当中，创下本榨季迄今的最高比例。

2、俄罗斯全国糖生产商协会Soyuzrossakhar周二公布，截至9月24日，俄罗斯甜菜糖产量为89万吨，去年同期为109万吨。

3、ICE原糖期货周二放量上涨至四个半月高位，此前公布的数据显示巴西中南部9月上半月的糖产量小于预期。ICE 10月原糖期货合约收涨0.17美分，或1%，报每磅17.42美分。3月原糖期货合约收升0.17美分，或1%，报每磅17.93美分。LIFFE 12月白糖期货合约收高0.90美元，收报每吨486.90美元。

交易提示：原糖小幅收高。盘面进口压力线小幅上移，压力有所缓解，但高位压制作用依然存在。2012/13年度即将结束，结转库存适中。市场炒作题材将转向下一年度收购价格、产量以及政策。预计短期内行情震荡，5000为多空分水岭，操作上观望。