​乳业巨头加速推进 奶酪市场格局将生变

高速增长，巨头入局，奶酪市场或将迎来大变化。

继奶酪全球样板基地于九月上旬正式开工后，伊利在奶酪业务再度发力。9月29日，伊利股份发布公告称，为加快奶酪业务发展，拟与核心员工持股平台共同向全资子公司内蒙古伊家好奶酪有限责任公司（简称“伊家好奶酪”）增资6亿元。其中，伊利股份拟以现金出资2.87亿元，拟设立的核心员工持股平台以现金出资3.13亿元。增资事项完成后，双方分别持有伊家好奶酪60%和40%股权，伊利股份仍为控股股东。

公告显示，拟设立的核心员工持股平台为公司核心员工组建的投资平台，资金来源为参与对象自有或自筹资金。

巨头出击，必有所思。伊利股份此次加码奶酪业务，可以说是深思熟虑果断出手的一大战略举措。在消费升级和健康消费趋势下，国内奶酪市场的需求量正呈现出高速增长态势。根据欧睿调研数据，2015至2020年，我国奶酪市场零售规模复合增速高达21%。而尼尔森零研数据显示，2021年上半年奶酪市场零售额同比增35.3%。作为有着“奶中黄金”美誉的乳制品，奶酪以其丰富的营养价值，正在被国人所认知。经济合作与发展组织（OECD）统计数据显示，2019年中国人均奶酪消费量为0.27千克，与西方国家相差甚远，与饮食习惯较为接近的日韩相比，也不到其1/10，增长潜力巨大。

东吴证券在研报中指出，奶酪具备较大发展空间，同时消费者对品牌认知为购买决策的重要影响因素，当前头部企业已有一定领先优势，预计后续与新品牌、小品牌差距将进一步拉大。

资料显示，目前伊家好奶酪旗下产品已经覆盖奶酪消费的大部分场景，并打造出了一系列明星产品。其中，“伊利儿童奶酪棒”干酪含量≥51%（一般奶酪棒产品中干酪含量为16%左右），营养价值远超同类产品，具有很强的市场竞争力；而“可以吸的奶酪”作为行业首创的吸食型奶酪产品，提供了更丰富的食用新体验。

除儿童奶酪产品外，伊家好奶酪的产品线还包括佐餐奶酪与成人零食奶酪等产品。其中，“口袋芝士”成功破局成人奶酪零食市场。从“可以吸的奶酪”到“口袋芝士”，可以看出伊家好奶酪在奶酪业务上的匠心与巧思。

多点开花的业务布局，让伊利奶酪业务展现出了迅猛的增长势头。数据显示， 2021上半年，伊利奶酪业务市场零售额同比增长两倍以上，市场零售端份额同比提升6.7个百分点。

而此次增资，无疑将进一步加速伊利奶酪版图的扩张。毕竟，对于以“全球乳业第一”为中长期战略目标的伊利而言，更多元的品类扩张是其推动业绩增长、加速实现中长期战略目标的关键，而奶酪就是其中之一。公司此前也曾表示，要在巩固常温液奶优势地位的同时，确立奶酪、奶粉等细分品类的领导地位。

分析人士指出，目前来看，在伊利股份的整体业务中，奶酪业务体量相对较小，仍处于业务发展初创期。这种管理层深度捆绑的经营模式，不仅是业务发展的需要，更是股东的期望，符合股东长期利益。

事实上，据知情人士向记者透露，投资者已经多次向伊利建议在新业务上进行机制变革，要让管理者和核心骨干都参与进来，这样新业务才能得到更多的重视，才能最大程度地调动人员积极性激活新业务生产力，风险控制也能得到最大的保障。

从此次伊利股份加码奶酪业务的力度看，公司抓住行业机遇做奶酪领军者的决心可见一斑。而对于奶酪行业而言，行业龙头伊利的重磅布局也意味着整个市场格局即将发生变化。

作为新兴消费领域，当前我国奶酪市场尚处于起步阶段，市场格局仍然分散。

中泰证券指出，因奶酪制作工艺相对复杂、生产设备投入有一定资金要求，对小企业而言有一定进入壁垒，因此未来奶酪行业将逐渐走向集中，形成大企业间的竞争格局。从未来行业增量和国内龙头企业的发展路径看，渠道力是企业争抢份额的第一要素，其次是产品创新能力与产能匹配程度。具体企业而言，国内的伊利渠道力更强，具备较大成长潜力。

此外，欧睿国际调研数据显示，2020年全球奶酪消费规模达到1321.93亿美元，产量和消费量均保持稳健增长。其中，除了世界上最大的奶酪产地和消费地欧盟之外，主要进口国为俄罗斯、日本、韩国和中国。而在伊利股份已经重点布局的东南亚市场，奶酪产品的进口需求也保持在较高水平。

这意味着不仅是国内市场，在广阔的国际市场，伊利奶酪业务依然大有可为。