大摩料石药今年盈利增逾两成予增持 摩通予目标价20元

摩根士丹利发表研究报告表示，石药(01093)去年第四季盈利增长27%，略高于该行预期，而销售则按年增长22%，符合预期。虽然管理层未有给予指标，但该行估计今年集团盈利增长可达20%至30%，予石药「增持」评级，目标价18元。

该行指，去年第四季集团整体销售增长22%，符合预期，主要受到创新药所带动，管理层预期今年NBP销售将可维持30%的增长。至于维他命C的销售于第四季则录得13%跌幅，仍高于该行预期，但料今年表现会维持疲弱。

另外，摩通发表报告指，石药去年盈利增长32%，期内销售增长36%，符合预期；而去年第四季盈利按年升27%，则较该行预测高出8%，而毛利率亦升至69.3%，胜预期。

摩通指，相信强劲的科研将有助支持持续长远增长，并预期收入及盈利复合年增长将可受惠于新药所带动，予石药「增持」评级，目标价为20元。

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